非洲瓦坎达，特查拉在内战后重返家乡。经过国王继承挑战，他成功征服了所有部落，成为瓦坎达的新任国王。上任后的第一件事，便是追查那个贩卖振金的军火贩子。在妹妹苏睿的帮助下，特查拉很快锁定了目标——军火贩子克劳的位置。
苏睿还为特查拉准备了一套全新的黑豹战衣。特查拉带着两名护卫，前往韩国地下交易所，这里是克劳准备交易振金的地点。然而，特查拉在这里遇到了一个熟人——一位FBI高级特工。
原来，克劳的交易对象正是FBI。经过一番交流，特查拉和FBI特工发现，他们的目标一致，都是带回克劳。既然目标相同，两人决定各凭本事。
不久后，克劳出现在交易所，与FBI特工开始交易。然而，特查拉的护卫不慎暴露，引发了一场激烈的战斗。克劳见势不妙，立即逃跑。特查拉迅速跳上屋顶，展开追击。经过一番追逐，克劳最终被黑豹擒获。
在审讯室里，FBI特工质问克劳振金的来源。克劳直言不讳：“瓦坎达遍地都是振金，那里根本不是你们以为的落后国家，科技领先美国几十年！”
特工一脸震惊，转头看向特查拉。
特查拉却冷冷回应：“一个俘虏的话，不可信。”
就在这时，克劳的手下突然闯入，携带高科技武器，轻松救走了克劳。
特查拉试图追击，却被一发高能炸弹击倒。等他再次起身时，克劳已经消失无踪。不过，特查拉注意到，那个袭击他的人有着一枚与他相同的指环——那是瓦坎达王室的象征。
回到审讯室，特查拉发现他的FBI好友身受重伤，这种伤势只有瓦坎达的医疗技术才能治愈。无奈之下，特查拉只能带着好友返回瓦坎达。
另一边，逃跑的克劳并未走远。救他的人正是埃里克，一个瓦坎达人。克劳不过是埃里克的工具。埃里克毫不犹豫地击毙了克劳，带着他的尸体回到瓦坎达。经过一系列验证，埃里克凭借王室身份，向特查拉发起了王位挑战。
特查拉接受了挑战。喝下消除心形草力量的药剂，以凡人之躯展开对决。特查拉心软，几次未能下狠手，最终被埃里克击败，坠下悬崖。埃里克成为新任国王，喝下心形草药剂，获得了黑豹之力。然而，他烧毁了剩余的心形草，试图确保自已是最后的瓦坎达国王。但他并未注意到，特查拉的女友偷偷保存了一棵心形草。
埃里克上任后，立即推翻了前任的封锁政策，向世界展示瓦坎达的强大实力。然而，并非所有人都支持他的激进政策。特查拉的母亲拉蒙达王后、妹妹苏睿以及女友娜吉雅，暗中策划着反抗。她们相信，特查拉还活着，瓦坎达的未来绝不能交给一个充满仇恨与暴力的统治者。
在苏睿的实验室中，娜吉雅小心翼翼地取出那颗偷偷保存的心形草，制作成了最后的药剂。
她们找到了贾巴里部落的首领，发现特查拉正被他们救下。特查拉服下心形草药剂后，逐渐恢复。休养一段时间后，他决定重返王宫，解决埃里克。
战斗很快爆发。特查拉的出现让原本忠于他的部队当场反叛，帮助他对抗埃里克的军队。埃里克则穿上了专属的金钱豹战衣，与黑豹展开激战。两人都服用了心形草，装备也相当，战斗陷入僵局。
与此同时，贾巴里部落的加入让埃里克的军队节节败退。最终，只剩下特查拉与埃里克的战斗尚未结束。在苏睿的帮助下，两人的战衣失效，战斗回归到肉体对抗。特查拉凭借对地形的熟悉，逐渐压制了埃里克。
然而，埃里克眼中突然闪过一丝蓝色光芒，一股诡异的能量将特查拉击飞。
“这是？”特查拉震惊地问道。
“原本我不想使用这股力量，但你逼得我不得不这么做。”埃里克冷笑道，“这是神赐予我的力量！”
“神？”特查拉艰难地站起身，警惕地盯着埃里克。
埃里克一把抓住特查拉的脖子，将他提起。“你还有什么遗言？”
“你不会成功的！”特查拉咬牙说道。
就在埃里克准备捏碎特查拉的脖子时，苏睿带着卫队赶到。她使用高科技武器，直接将埃里克击飞。特查拉摔倒在地，苏睿迅速跑到他身边，扶起他：“你没事吧？”
特查拉咳嗽了几声，勉强站稳，目光紧紧盯着远处的埃里克。埃里克从废墟中缓缓站起，身上的蓝色光芒愈发耀眼。
“他……这是什么力量？”特查拉低声问道。
“那种能量波动……我从未见过。”苏睿皱眉说道，“我们必须小心。”
埃里克冷笑一声：“你们以为凭借这些玩具就能阻止我？我已经超越了你们，超越了瓦坎达！我是神的使者，注定要带领这个世界走向新的秩序！”
特查拉深吸一口气，握紧拳头：“埃里克，你被力量蒙蔽了双眼。”
“真正的力量，是用来征服的！”埃里克怒吼一声，猛然冲向特查拉。
特查拉勉强躲过，但埃里克的拳头擦过他的肩膀，带起一阵剧痛。苏睿立即指挥卫队展开攻击，但埃里克的蓝色能量屏障将所有攻击弹开。
“没用的！”埃里克狂笑道，“你们根本无法理解这种力量！”
特查拉意识到，单凭肉体和常规武器，他们无法与埃里克抗衡。他迅速与苏睿交换了一个眼神，苏睿立刻明白了他的意图。
“给我争取时间！”苏睿低声说道，随即转身跑向实验室。
特查拉点了点头，再次迎向埃里克。他知道，自已必须拖住埃里克，为苏睿争取时间。
与此同时，苏睿冲进实验室，迅速启动设备。她调出之前对埃里克能量的分析数据，试图找到弱点。
“这种能量……似乎可以被振金隔绝。”苏睿自言自语道，手指飞快地在控制台上敲击。
她决定解除两人战衣的限制，让特查拉和埃里克都恢复战衣的力量。只有这样，特查拉才有机会与埃里克势均力敌地战斗。
